随着全面注册制的正式落地，广州有四家中小银行均在候场队列中，其中就有广东南海农商银行（下称“南海农商行”）。

作为广东第五大农商行，招股书称，南海农商行的资产与负债规模高于部分A股已上市农商行，包括瑞丰银行、江阴银行、苏农银行、张家港行等。

《商讯·公司金融》注意到，2022年南海农商行出现了增收不增利的情况，不良贷款率和不良贷款金额均受金额较大客户经营困难影响有所提升，并且，近几次更新的南海农商行招股书中 出现了数据的较大变更。

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参与农信社改革拖累净利润

根据2023年3月30更新的招股书数据显示，南海农商银行的资产总额、贷款规模持续增长。截至2022年末，南海农商行资产总额达到2765.38亿元，同比增长279.66亿元，增幅11.25%；发放贷款1368.95亿元，同比增长155.63亿元，增幅12.83%%；吸收存款1966.42亿元，同比增长152.59亿元，增幅8.41%。

业绩方面，南海农商行2022年实现营业收入69.82亿元，同比增长10.07亿元，增幅16.85%；实现净利润27.28亿元，同比减少3.16亿元，降幅10.38%。

引人注意的是，在资产规模、营业收入双增的背景下，南海农商行的净利润却出现了明显的下滑。

从近年来，南海农商行业绩看，波动较大，净利润增速出现时正时负的情况，偏离度并不大。南海农商行年报数据显示，2019年、2020年、2021年和2022年净利润分别为32.28亿元、28.20亿元、30.43亿元、27.28亿元，分别同比增加17.77%、-12.66%、7.92%、-10.38%。

对此，南海农商行解释称，因为参与广东农信改革，先后帮扶了多家农合机构，对该行财务状况、经营业绩等产生一定不利影响。招股书显示报告期内，南海农商行参与了揭西农商行和郁南农商行的帮扶工作，产生非经常性损失10.21亿元。

而从收入结构来看，南海农商行以利息净收入为主，截至2022年末，南海农商行实现利息净收入42.87亿元，同比增长7.47%，占总营收61.39%；其他净收入为24.02亿元，同比增长43.47%，占总营收34.40%。而近三年，南海农商行中间业务手续及佣金净收入持续发生下滑，2020年、2021年、2022年该行手续费及佣金净收入分别为3.17亿元、3.13亿元、2.94亿元，分别下降1.55%、1.12%、6.06%。

南海银行表示：一是受资管新规和税收政策等影响，理财业务资金成本上升，导致理财业务手续费收入有所下降；二是在互联网金融、第三方支付等冲击下，该行银行卡等传统中间业务收入有所下降。

关注类贷款增长62%

除了净利润有所下滑外，近年来，南海农商行的不良率及不良贷款均呈上升趋势。

根据招股书中数据显示，截至2022年末，南海农商行的不良率为1.13%，较上年末提升0.05个百分点；不良抵款余额为15.97亿元，较上年末增加2.45亿元，增幅为18.12%；拨备覆盖率287.63%，比上年末下降7.68个百分点。

南海农商行的不良贷款主要集中在对公贷款，根据招股书显示，截至2022年末，南海农商行的公司不良贷款余额为12.72亿元，较上年增加2.19亿元，增幅20.83%，占总不良贷款的79.69%，对公不良贷款率为1.48%，较上年末增加0.12个百分点。

招股书显示，南海农商行对公不良贷款主要集中在制造业、批发和零售业及房地产业。截至2022年末，上述三个行业分别占对公不良贷款总额的18.16%、34.50%和40.78%，合计占对公不良贷款总额的93.44%。

其中，制造业和房地产业不良率及不良贷款金额均有下降，而批发及零售业不良贷款金额达4.39亿元，较上年末增加3.78亿元，同比增幅6.27%，不良率达3.18%，较上年增加2.71个百分点。

针对批发和零售业不良贷款激增，不良率增加，南海农商行表示，主要系新增两户金额较大的批发零售行业客户出现经营困难所致。根据招股书显示，南海农商行的十大不良借款人中有四家所处行业为批发和零售业，其中有一家损失类、两家次级类以及一家可疑类。

在不良双升的情况下，南海农商行的关注类贷款金额及占比也呈现上升趋势。截止2022年末，南海农商行关注类贷款金额达38.66亿元，较上年末增加14.79亿元，增幅61.94%，占总贷款2.74%，较上年末增长0.83个百分点。

关注类贷款金额的大幅提升或与90天内逾期贷款的上升有关。招股书显示，截止2022年末南海农商行逾期90天以内的贷款余额为23.90亿元，较上年末增长17亿元，增幅246.85%。此外关注类贷款迁徙率较上年也增长了5.56个百分点，达14.70%。

更新招股书数据

自3月份以来，南海农商行分别在3月2日、23日、30日披露了招股书。《商讯·公司金融》对比南海农商行2023年3月2日披露的招股书和3月30更新的招股书，发现2020年部分数据存在差异。

3月2日及3月23日发布的招股书中利润表主要数据显示，2020年南海农商行全年实现营业收入53.03亿元，实现净利润29.34亿元；而3月30日招股书中营业收入为52.01亿元，净利润为28.20亿元，其余营业支出营业利润等多项数据均有出入。

不仅是利润表数据，3月2日及3月23日招股书和3月30日最新招股书中风险指标也存在差异。其中3月2日及3月23日招股书中，2020年南海农商行三大资本充足率分别为，资本充足率为15.66%，一级资本充足率为14.52%，核心一级资本充足率为14.52%；而3月30日更新的招股书中，2020年南海农商行资本充足率为15.20%，一级资本充足率为14.06%，核心一级资本充足率为14.06%。

《商讯·公司金融》对比南海农商行2020年年报，其中数据均与3月2日、23日招股书内数据相同。

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