根据披露的机构调研信息，6月6日，行健资产管理有限公司基金对上市公司中国铝业（601600）进行了调研。

从市场表现来看，中国铝业近一周股价上涨1.85%，近一个月下跌15.62%。

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

【资料图】

附调研内容：

问：目前氧化铝市场的供需情况以及后期氧化铝价格走势怎样？

答：虽然今年氧化铝整体投产有所增加，但从整体供需情况来看仍处于宽松平衡状态；近期氧化铝价格有所下降，主要原因是氧化铝生产成本下降，后期随着云南电解铝产能不断释放，预计会对氧化铝价格形成一定支撑。

问：2022年四季度和2023年一季度氧化铝、电解铝价格变动不大，但公司2022年四季度亏损，2023年一季度实现盈利的原因是什么？

答：公司2022年四季度亏损的主要原因是公司2022年下半年计提坏账准备净额（含转回）及长期资产减值准备合计人民币22.12亿元，减少公司归属于上市公司股东的净利润金额人民币19.86亿元。

问：公司在通过股权融资、分红派息等方式进一步调整资本结构方面有哪些考虑？

答：近几年公司通过压降有息负债的方式逐步降低了公司的资产负债率，截至2023年一季度末公司资产负债率为57.35%。同时，公司积极通过现金分红回馈股东，派发2021年度现金股利人民币5.45亿元，并拟派发2022年度现金股利人民币6.18亿元。后续公司将积极寻求多种融资渠道进一步优化资本结构，降低债务风险，提升公司盈利水平，更好地回馈广大投资者。

问：公司在铝产业链布局优化方面有哪些举措？

答：公司深入推进“两海战略”，积极获取海外铝土矿资源，布局海外和沿海氧化铝项目，合理布局现有电解铝产能，将产能转移到具有资源、能源优势的地区；积极落实国家“双碳”战略，采取多种方式发展清洁能源，提高清洁能源占比；实施精细氧化铝、炭素、铝合金专业化整合等，整体布局逐步优化。

问：公司氧化铝、电解铝成本竞争力在行业处于什么位置，在提升成本竞争力方面有哪些举措？

答：公司氧化铝、电解铝完全成本竞争力均处于行业50%以内。公司坚持全面预算管理，实施三年降本计划2.0，强化成本“五化”闭环管理，扎实开展提质增效和刚性降本1%等专项行动，按照“六步法”、一企一策深化全要素对标，积极推广氧化铝“三化一提升”、电解铝“五标一控”管理模式，不断降低成本，提升成本竞争力。

问：公司认为随着再生铝的发展会不会对铝价产生冲击？

答：目前国内原铝供需处于平衡状态，但由于电解铝产量受4500万吨天花板限制，国内铝需求的增量将通过再生铝来弥补，预计再生铝产量的逐步增加不会对铝价产生较大影响。

问：公司降本主要考核的是哪个指标？

答：公司主要是通过成费比动态成本对成本指标进行管控。

问：公司在上游铝土矿资源获取方面有没有布局？

答：作为资源型企业，公司高度重视铝土矿资源的获取，积极在非洲、东南亚等地获取海外铝土矿资源，提高可持续发展能力，不仅国内铝土矿资源拥有量第一，还在海外拥有18亿吨左右铝土矿资源，资源保障度较高。

问：公司能源板块的利润贡献情况怎样？

答：2022年度，受煤炭产量和价格上涨影响，公司能源板块营业收入为人民币93.23亿元，税前利润人民币22.01亿元。

问：公司今年焦煤业务的进口情况怎样？

答：公司会根据焦煤市场价格、钢铁行业发展情况对TT焦煤进口量进行动态调整，预计2023年进口量与2022年持平。

问：公司炭素阳极采购成本大概处于什么位置？

答：2023年上半年炭素阳极价格在逐步下降，公司炭素阳极采购成本下降幅度大于炭素阳极市场价格下降幅度。

问：公司计划如何解决与云南铝业股份有限公司（以下简称“云铝股份（000807）”）的同业竞争问题？

答：公司于2022年11月完成了对云铝股份的并表，推进了公司与控股股东中国铝业集团有限公司（以下简称“中铝集团”）之间同业竞争问题的解决。公司目前也正在与中铝集团进行沟通，明确与云铝股份同业竞争问题的解决方案，在具备披露条件的情况下，公司将及时履行信息披露义务;